หลักการของ เซอร์ จอห์น เทมเปิลตัน

เซอร์ จอห์น เทมเปิลตัน ตํานานเซียนหุ้นระดับอินเตอร์ ซึ่งมีการลง ทุนกระจายอยู่ทั่วโลก มีหลักการลงทุนที่ยึดถือมานาน Value Investor ที่มุ่งมั่น ควรจะเรียนรู้ไว้และนํามาประยุกต์ใช้ ต่อไปนี้เป็นหลักปฏิบัติ 23 ข้อของเขา

1. สําหรับนักลงทุนระยะยาวทุกคนแล้ว มีวัตถุประสงค์เพียงอย่างเดียว นั่นคือ “สร้างผลตอบแทนรวมที่แท้จริงหลังภาษีสูงสุด”
2. การบรรลุผลตอบแทนการลงทุนที่ดี ต้องการการศึกษาและการทํางาน อย่างหนัก และมันยากกว่าที่คนส่วนใหญ่คิด
3. เป็นเรื่องที่เป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่า ยกเว้นแต่ว่า คุณจะทําบางสิ่งบางอย่างแตกต่างจากคนส่วนใหญ่
4. เวลาที่คนมองโลกในแง่ร้ายที่สุดคือ เวลาที่ดีที่สุดที่จะซื้อ และเวลาที่ คนมองโลกในแง่ดีที่สุดก็คือ เวลาที่ดีที่สุดที่จะขาย
5. ถ้าจะพูดหลักการข้อที่ 4 ในอีกแบบหนึ่งก็คือ ในตลาดหุ้น วิธีเดียวที่ จะซื้อหุ้นถูกก็คือ การซื้อในสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่กําลังขาย
6. การซื้อเมื่อคนอื่นกําลังขายอย่างหมดหวัง และการขายเมื่อคนอื่นกำลังซื้ออย่างละโมบ ต้องการความกล้าหาญสูงสุด แม้ว่านั่นจะเป็นสิ่งที่กําลังเสนอผลตอบแทนสูงสุด
7. ตลาดหมีนั้นอยู่ชั่วคราวเสมอ ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นประมาณ 1-12 เดือน ก่อนวัฏจักรธุรกิจจะตกถึงจุดต่ำสุด
8. ถ้าอุตสาหกรรมใดหรือหลักทรัพย์แบบใดได้รับความนิยมในหมู่นัก ลงทุน ความนิยมนั้นจะเกิดขึ้นชั่วคราวเสมอ และเมื่อความนิยมนั้นหมด ไป มันจะไม่กลับมาอีกนานหลายๆ ปี
9. ในระยะยาว ดัชนีตลาดหุ้นจะผันผวนไปตามแนวโน้มระยะยาวของการ เติบโตของกําไรต่อหุ้น
10. ในโลกเสรี กําไรของดัชนีตลาดหุ้นจะผันผวนไปตามมูลค่าการสร้างแทนของมูลค่าตามบัญชีของหุ้นที่อยู่ในดัชนีนั้น
11. ถ้าคุณซื้อหลักทรัพย์ตัวเดียวกับที่คนอื่นซื้อ คุณก็จะได้ผลลัพธ์แบบเดียวกับคนอื่น
12. เวลาที่จะซื้อหุ้นตัวหนึ่งก็คือ เมื่อเจ้าของหุ้นที่ลงทุนระยะสั้นขายหุ้นของ พวกเขาหมด และเวลาที่จะขายหุ้น ก็มักจะเป็นเมื่อเจ้าของหุ้นระยะสั้น ได้ซื้อเสร็จแล้ว
13. ราคาหุ้นผันผวนมากกว่าคุณค่าของมันมาก ดังนั้นกองทุนหุ้นที่อิงดัชนี จะไม่มีทางสร้างผลตอบแทนรวมที่สูงที่สุด
14. มีนักลงทุนจํานวนมากเกินไปที่เน้นที่ “ภาพในอนาคต” และ “แนวโน้ม” ดังนั้นเราสามารถทํากําไรได้มากกว่าโดยการเน้นที่คุณค่า
15. ถ้าคุณค้นหาหุ้นทั่วโลก คุณจะพบหุ้นที่ถูกได้มากกว่าและถูกกว่าการ ศึกษาเพียงชาติเดียว นอกจากนั้นคุณยังได้ความปลอดภัยจากการ กระจายการลงทุนด้วย
16. ความผันผวนของราคาหุ้นนั้นจะเป็นสัดส่วนประมาณเท่ากับรากที่สอง ของราคาหุ้น
17. เวลาที่จะขายทรัพย์สินตัวหนึ่งก็คือ เมื่อคุณได้พบทรัพย์สินที่ราคาถูก กว่ามากที่จะมาแทนมัน
18. เมื่อวิธีการเลือกหุ้นแบบหนึ่งเป็นที่นิยมแพร่หลาย คุณควรเปลี่ยนไป ใช้อีกวิธีหนึ่งที่ไม่เป็นที่นิยม ก็อย่างที่ได้แนะนําในหลักการข้อที่ 3 ถ้ามีนักลงทุนใช้หลักการนั้นมากเกินไป วิธีการเลือกหุ้นหรือวิธีการคาด การณ์จังหวะซื้อขายหุ้นนั้นก็จะหมดประสิทธิภาพ
19. อย่าใช้วิธีการเลือกหุ้นหรือเลือกลงทุนในทรัพย์สินแบบใดแบบหนึ่ง อย่างถาวร พยายามยืดหยุ่น เปิดกว้าง และตั้งคําถามเสมอ ผลลัพธ์ดี ที่สุดในระยะยาวนั้น จะเป็นไปได้ก็เฉพาะโดยการเปลี่ยนหลักทรัพย์หรือ วิธีการเลือกหลักทรัพย์ จากที่เป็นที่นิยม เป็นแบบที่คนไม่นิยม
20. ทักษะในการเลือกนั้นมีผลมากที่สุดสําหรับส่วนที่เป็นหุ้นในเงินลงทุนรวมของคุณ
21. ผลงานดีที่สุดนั้นถูกทําโดย บุคคล ไม่ใช่ คณะกรรมการ
22. ถ้าคุณเริ่มต้นด้วยการสวดมนต์ คุณจะสามารถคิดได้ชัดเจนและทําผิด แบบโง่ๆ น้อยลง
23. ถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้นตัวหนึ่งและกําลังคิดจะเปลี่ยนเป็นอีกตัวหนึ่ง หุ้น ตัวที่สองควรที่จะมีค่ามากกว่าตัวแรกอย่างน้อย 50% ถึงจะคุ้มค่าที่จะเปลี่ยน

และทั้งหมดนั้นก็คือหลักการของ เซอร์ จอห์น เทมเปิลตัน ที่ได้รับการพิสูจน์มายาวนานจนน่าจะเรียกได้ว่าคลาสสิก คงเป็นเรื่องยากที่จะเชื่อและปฏิบัติ ตามได้ทุกข้อ อย่างไรก็ตาม หลายๆ ข้อนั้นน่าจะมีความเป็นจริงอยู่มาก

__________________