รีวิวหนังสือ How Buffett Does It ตามรอย วอร์เรน บัฟเฟตต์

ตำนานนักลงทุนอาวุโส Warren Buffett ด้วยวิธีการลงทุนของเขา บวกกับความเป็นผู้ประกอบการ ทำให้เขาบริหาร Holding Company อย่างเบิร์กไชส์ แฮททาเวย์ให้ประสบความสำเร็จต่อเนื่องยาวนาน โดยที่หาใครเปรียบเทียบได้ยาก ถือว่าเขาเป็นคนที่มุมมองกว้างไกลและเป็นคนเก่งคนหนึ่งเลยทีเดียว

มีหนังสือหลายเล่มยกให้เขาเป็นต้นแบบ แต่อ่านยาก ต้องมีพื้นฐานความรู้ทางเศรษฐศาสตร์และสถิติรองรับบ้าง ขณะที่เล่มนี้เข้าใจง่าย เนื้อหากระชับ แม้แต่คนที่ยังใหม่ต่อตลาดหุ้นก็ทำความเข้าใจได้จากบริบทธุรกิจใกล้ตัว

ความรู้ความประทับใจในมุมมองครีเอเตอร์

1.ทําให้ง่ายเสมอ อย่าทําให้การลงทุนเป็นเรื่องยาก พยายามเกาะติด อยู่กับสิ่งที่คุณเข้าใจดี ซื้อบริษัทที่มีธุรกิจที่เข้มแข็ง บริหารโดยผู้บริหารที่ มีจริยธรรม ควรหลีกเลี่ยงการลงทุนที่มีความซับซ้อนเข้ามาเกี่ยวข้อง

2.ตัดสินใจลงทุนด้วยตัวคุณเอง จงเป็นที่ปรึกษาการลงทุนของตัวเอง ระวังโบรกเกอร์, มาร์เก็ตติ้ง ที่พยายามจะให้คุณซื้อขายหุ้น ระวังกองทุน รวมที่มาพร้อมกับค่าธรรมเนียมก้อนโต เป็นที่แน่ชัดว่าในใจของบุคคล เหล่านี้ไม่ได้มีคําว่าผลประโยชน์ของคุณอยู่ในนั้น

3.ศึกษาบุคคลที่บัฟเฟตต์ศึกษา บุคคลที่มีอิทธิพลอย่างยิ่งยวดต่อ บัฟเฟตต์ นอกจากพ่อของเขา โฮเวิร์ด บัฟเฟตต์ ก็คือ เบนจามิน เกรแฮม บิดาแห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) ผู้ซึ่งสอน บัฟเฟตต์ เมื่อหลายทศวรรษที่แล้วว่า “ความสําเร็จในการลงทุนนั้น ไม่จําเป็นต้อง มาจากความสลับซับซ้อน” น่าจะเป็นความคิดที่ดีที่จะศึกษาบทเรียนเหล่านั้น

4.จงต่อสู้กับเสียงรบกวนต่างๆ เพื่อให้ได้มาซึ่งชัยชนะแห่งความเป็นจริง ความเป็นจริงของหุ้นก็คือ ปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจนั่นเอง มันไม่ใช่กราฟ หรือการคาดการณ์ หรือนํ้าลายที่กระเซ็นมาจากปากของ “นักพูด” ทาง ทีวีช่องธุรกิจ แต่มันคือ รายได้, ความได้เปรียบในการแข่งขัน, ยี่ห้อที่จะอยู่ยืนยงและอื่นๆ

5.ฝึกที่จะพัฒนาตัวเองอย่างต่อเนื่อง กุญแจสําคัญของการลงทุนก็คือ ทําในสิ่งที่เหมาะสมในเวลาที่เหมาะสม เรียนรู้จากความผิดพลาดของผู้อื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งความผิดพลาดของตัวคุณเอง จดสิ่งต่างๆ ที่คุณทําถูก จดสิ่งต่างๆ ที่คุณทําผิด จงทําวันนี้ให้มากและทําวันหลังให้น้อยลง

6.วอเร็น บัฟเฟตต์ พูดว่าการลงทุนคือ การหลีกเลี่ยงปัญหาทาง ธุรกิจให้ได้มากที่สุด และแก้ปัญหาทางธุรกิจให้น้อยที่สุด มันเกี่ยวกับ การหาและกระโดดข้าม “รั้วที่สูงแค่ 1 ฟุต” ไม่ใช่การพัฒนาความสามารถ พิเศษเพื่อที่จะกระโดดข้ามรั้วที่สูง 7 ฟุต

7.ถ้ามันฟังดูดีจนไม่น่าเชื่อ มันก็ไม่น่าเชื่อ จงระวังคําสัญญาที่ พร่าบอกเกี่ยวกับการรวยเร็วและผลตอบแทนที่สูงลิ่ว ซึ่งมันมักจะมาควบคู่กับความเสี่ยงก้อนโตเสมอ และอย่างน้อยที่สุดมันจะมาพร้อมกับค่านายหน้าราคาแพงเพื่อนําไปจ่ายให้กับคนที่มาพร่ําบอกคุณว่านี่คือ“สุดยอดการลงทุน

8.ต้องให้แน่ใจว่าคุณมีต้นแบบที่เหมาะสม บัฟเฟตต์พูดว่า บอกผมมาว่าฮีโร่ของเขาคือใคร แล้วผมจะบอกคุณได้ว่าเขาเป็นคนประเภทไหนแล้วกำลังจะไปในทิศทางใด ดังนั้นจงถามตัวเองว่าใครคือฮีโร่ของคุณ แล้วคุณได้นำเอาข้อดีของเขามาทำให้เป็นนิสัยประจำตัวของคุณหรือยัง?

9.ต้องมีความพยายามเพื่อพฤติกรรมที่เหมาะสม, นิสัยที่ดี และสติที่สมบูรณ์ ผู้เชี่ยวชาญบางคนยืนยันว่า ถ้าคุณฝึกเรื่องเดิมๆ ซ้ำกันเกินกว่า 21 วันติดต่อกันมันจะกลายเป็นนิสัยของคุณ ทำไมคุณถึงไม่ลงทุนเวลา 3 สัปดาห์ แล้วค้นหาว่าคำตอบที่คุณได้นั้นมันถูกต้องหรือไม่ คุณไม่มีอะไรจะต้องเสีย (ยกเว้นคุณฝึกในทางที่ผิด) แน่นอนว่าทุกอย่างที่คุณจะได้รับก็คือก๋าไร

10.จำกัดเวลาของคุณกับสิ่งที่คุ้มค่าต่อการอ่าน อ่านเรื่องของบัฟเฟตต์และเกรแฮม อย่าอ่านอะไรที่ไร้สาระ หลีกเลี่ยงทฤษฎี EMT (Efficient Market Theory) หรืออะไรที่คล้ายๆ กันซึ่งมันจะทำให้คุณไขว้เขวจากสิ่งดีๆ ที่คุณต้องอ่าน บัฟเฟตต์เชื่อว่าอุตสาหกรรมการลงทุนนั้นไม่เหมือนกับอุตสาหกรรมอื่นๆ การที่จะลงทุนนั้นคุณต้องสะสมความรู้ และยังมีสิ่งที่คุณไม่รู้อีกมากมายซึ่งพร้อมที่จะให้คุณค้นพบ เขาแนะนำว่า จงเป็นนักสืบซึ่งถ้าแปลอย่างตรงตัวจะแปลได้ว่า “จงเป็นนักอ่าน”

11.อะไรจะเกิดขึ้นในวันพรุ่งนี้? ตลาดจะขึ้น จะลง หรือจะทรงตัว? สำหรับบัฟเฟตต์ คำถามเหล่านี้เป็นสิ่งที่ไม่น่าสนใจ ยกเว้นว่ามันจะเป็น “โรคติดต่อร้ายแรง” ของความกลัวและความโลภ จนมีผลกระทบต่อโอกาสในการลงทุนของเขา ไม่ว่าจะเป็นการตกลงของราคาแล้วสร้างโอกาสในการชื้อ (ตลาดมีความกลัวเกิดขึ้น) หรือการเพิ่มขึ้นของราคา แล้วโอกาสในการซื้อหมดไป (ตลาดมีความโลภเกิดขึ้น) บัฟเฟตต์เตรียมพร้อมที่จะเคลื่อนไหวเมื่อเขามีโอกาส และถ้าความโลภเข้าครอบงำเขาก็พร้อมที่จะรออยู่ข้างสนาม

12.รอจนกว่าเวลาของคุณจะมาถึง คอยจนกว่านายตลาดจะหดหู ทําให้ราคาของหุ้นลดลงมากพอที่จะสร้างโอกาสในการซื้อที่มีและ Margin of Safety ในปริมาณที่เหมาะสม อีกครั้งที่บัฟเฟตต์แนะนําออกมาดังๆ และ ชัดเจนว่าให้อดทนและมีวินัย ถ้าคุณสามารถพัฒนาระดับของความมีวินัย และรอจนกว่าโอกาสที่เหมาะสมจะมาถึง คุณก็จะได้รับรางวัลก้อนโต

13.บางคนบ่นเกี่ยวกับความแปรปรวนของนายตลาด แต่ไม่ใช่บัฟเฟตต์ ความแปรปรวนของนายตลาดนั้นเป็นเพียงการแกว่งตัวทางอารมณ์ที่น่าขันเท่านั้น เพราะว่ามันสามารถสร้างโอกาสให้นักลงทุนที่เข้าใจมัน ให้รอ..จนกว่าผู้คนจะเริ่มทําอะไรโง่ๆ แล้วเราค่อยทําอะไรที่ฉลาดๆ

นับว่า James Pardoe สรุปเนื้อหาสำคัญออกมาได้ดี จะเห็นได้ว่ามันเป็นหลักการลงทุนหุ้นแบบ VI (Value Investment) ที่ค่อนข้างเชย เพราะเราต้องดูปัจจัยตลาดหุ้นของประเทศนั้นๆด้วยว่าเอื้อต่อการลงทุนแบบ VI หรือไม่ หมายความว่า ถ้าเราเจอสถานการณ์ที่เอื้อต่อการลงทุนดังกล่าวก็ลงทุนแบบ VI ได้เลย