อะไรคือ “หุ้นปั่น”

หลายคนอาจสงสัยว่า “หุ้นปั่น” คืออะไร จริงๆ มันก็คือหุ้นปกตินั่นแหละ เพียงแต่บางครั้งหุ้นที่พื้นฐานไม่ดี เจ้าของก็อาจไม่อยากทําธุรกิจแล้ว ก็เลยมาสร้างราคาแล้ว ขายหุ้นทิ้ง เรื่องแบบนี้มีเยอะในตลาดหุ้น

จะรู้ได้ไงว่าตัวไหนคือหุ้นปั่น? วิธีสังเกตหุ้นปั่นมีดังนี้

1. สัดส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่มีน้อยเกินไป.... โดยมากธุรกิจที่ดี เจ้าของย่อมต้องอยากมีหุ้นในสัดส่วนที่สูง

แต่ในกรณีหุ้นที่ไม่ดี เจ้าของก็อาจขายหุ้นตัวเองออกมาเรื่อยๆ จนถือไว้เองในสัดส่วนที่น้อย หากเจอแบบนี้ต้องระวัง

2. บริษัทขาดทุนต่อเนื่อง ไม่มีอนาคต... ถ้าธุรกิจขาดทุน ต่อเนื่อง เจ้าของอาจไม่อยากรอเงินปันผล เพราะมันไม่มี ก็อาจอาศัยจังหวะที่ตลาดคึกคัก สร้างราคาหุ้น แล้วปล่อยของ

3. หุ้นอยู่ในกระแส นักลงทุนยอมซื้อแพง.... บางครั้ง ตลาดก็ให้ค่าหุ้นที่อยู่ในกระแส ยกตัวอย่างเช่น ธุรกิจที่ ทําพลังงานทดแทน อย่างพลังงานแสงอาทิตย์ นักลงทุน ยอมซื้อแพง ยอมซื้อที่ P/E สูงมากๆ ในกรณีนี้แม้ว่า ธุรกิจดี แต่เจ้าของอาจอยากได้เงินสด ก็จะรีบขยายธุรกิจ เยอะๆ ราคาหุ้นก็จะขึ้นตอบสนอง จากนั้นก็อาศัยจังหวะ ตอนที่หุ้นขึ้นมาราคาสูง ขายหุ้นของตัวเองให้นักลงทุนรายย่อย

4. ออกนอกความถนัด ไปทําธุรกิจตามกระแส... ก็คล้ายๆ ข้อ 3 ตัวอย่างเช่น ธุรกิจขายอาหาร นักลงทุนอาจให้ค่า P/E ต่ําเพราะการแข่งขันสูง แต่เจ้าของมองว่าหากเปลี่ยนธุรกิจ ไปทําพลังงานแสงอาทิตย์ นักลงทุนก็อาจให้ค่า P/E ที่ สูงขึ้น เราจะเห็นหุ้นของหลายๆ บริษัทที่ทําแบบนี้ คือ ออกนอกความถนัดไปจับธุรกิจกระแส จากนั้นราคาหุ้นก็ วิ่งสูงขึ้น เจ้าของก็ขายทิ้ง นักลงทุนรายย่อยก็ติดหุ้นแบบนี้ จํานวนมาก สุดท้ายพอธุรกิจไม่ได้เก่งในเรื่องที่เข้าไปทํา ผลกําไรก็อาจไม่ดีจริง ราคาหุ้นก็พัง กลับสู่ภาวะปกติ ผลก็คือนักลงทุนที่ตามเข้าไปซื้อ....ตายเกลื่อนครับ

ใครคือ “เจ้ามือหุ้น”

ในวงการหุ้น เราอาจได้ยินคําว่า “เจ้ามือ” หรือ “เจ้า” บ่อย แต่เราก็ไม่รู้ว่าคือใคร มาดูกันว่าใครคือเจ้ามือ?

1. อาจเป็นนักลงทุนรายย่อยที่มีพอร์ตขนาดใหญ่... ถ้าเขาซื้อหุ้นจํานวนนั้นในสัดส่วนที่มาก การซื้อของเขา ก็ย่อมมีผลต่อการขึ้นลงของราคาหุ้น

2. อาจจะเป็นกองทุน... กองทุนมีเงินเยอะ ดังนั้นไม่แปลก ที่บางครั้งกองทุนก็เป็นคนที่สามารถชี้นิ้วสั่งให้หุ้นขึ้นหรือลงได้

3. เจ้าของเอง... เมื่อเจ้าของเป็นคนที่ถือหุ้นเยอะที่สุด การที่ เจ้าของขายหรือซื้อจํานวนมากๆ ก็อาจส่งผลต่อการขึ้นลง ของราคา แต่โดยมากเวลาที่เจ้าของซื้อขายหุ้นจะต้อง

รายงานตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้นถ้าเจ้าของต้องการสร้าง ราคา ลากขึ้น หรือทุบลง ก็อาจใช้ชื่อคนอื่นแทน

“เฮ้ย!! แล้วจะรู้ได้ไงล่ะ”

สรุปง่ายๆ ว่า... “เจ้ามือตัวจริง” ที่สามารถลากหุ้นให้ขึ้นเป็น สิบๆ เด้ง หรือทุบหุ้นให้พังไปเลย ก็คือ “ผลประกอบการ” ครับ เจ้าอื่นๆเป็นแค่ตัวประกอบ

ดังนั้น เราในฐานะนักลงทุนรายย่อย ไม่ต้องไปสนหรอกว่า ใครเป็นเจ้า ให้เริ่มจากอ่านงบให้รู้ว่าธุรกิจดีจริงไหม จากนั้นก็ลองดู กราฟประกอบ ก็พอจะรู้แล้วว่า “เจ้า” เขาทําอะไร

ถ้า “เจ้า” กําลังซื้อหรือสะสมหุ้น ราคาหุ้นก็จะขึ้นไปเรื่อยๆ ในกรณีขาลง ถ้าราคาหยุดลงแล้วออกข้างหรือที่เรียกว่า Sideway (คือขึ้นก็ไม่เยอะแล้ว ลงก็ไม่เยอะ ราคานิ่งๆ ไม่ค่อยเปลี่ยนแปลง) ก็อาจ จะพอเดาได้ว่า “เจ้า” เริ่มทยอยสะสมหุ้น

ถ้าหุ้นลงหนัก เดาได้เลยว่า “เจ้า” ขาย ซึ่งแปลว่าต้องมีรายใหญ่ ขายทิ้งลงมา เราก็แค่วิเคราะห์ว่าราคาที่ลงมานั้นเราอยากจะรับไหม ถ้าอยากรับ ก็ลองดูว่าจะรับตรงไหน เป็นต้น “เฮ้ย!! เจ้าทิ้งแล้วรับทําไม?"

ก็อย่างที่บอกว่า สุดท้ายเจ้าตัวจริงก็คือ “ผลประกอบการ” ถ้าวิกฤตเป็นเรื่องชั่วคราว หลังจากนั้นก็จะมีการขึ้นครั้งใหม่ แต่ถ้าวิกฤตเป็นเรื่องระยะยาว คราวนี้ก็ต้องขายหนีให้ทันครับ

_________