ผลตอบแทนพันธบัตรมีอิทธิพลต่อตลาดฟอเร็กซ์มากกว่าการพาดหัวข่าว – และนี่คือเหตุผลว่าทำไม

ในอดีต นักเทรดในตลาดฟอเร็กซ์มักจะให้ความสนใจกับกิจกรรมของธนาคารกลาง ข้อมูลเศรษฐกิจ และการเมืองเป็นส่วนใหญ่ แม้ว่าสามสิ่งนี้ยังคงเป็นองค์ประกอบที่สำคัญ แต่นักเทรดจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ เริ่มให้ความสนใจกับอีกหนึ่งปัจจัยซึ่งก็คือ – ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล

ในปี พ.ศ. 2569 การเคลื่อนไหวของพันธบัตรในตลาดการเงิน โดยเฉพาะอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ ได้กลายเป็นหนึ่งในตัวกำหนดหลักของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน บางครั้ง การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนยังเร็วกว่า หรือคาดเดาได้มากกว่าคำพูด หรือการประกาศต่าง ๆ ของนักการเมืองเสียด้วยซ้ำ

ทำไมผลตอบแทนพันธบัตรถึงมีความสำคัญ

ผลตอบแทนจากพันธบัตรแสดงให้เห็นอัตราที่นักลงทุนทำเงินได้จากการถือครองพันธบัตรรัฐบาล ยิ่งผลตอบแทนสูง การลงทุนในสกุลเงินนั้นก็จะยิ่งทำกำไรได้มากขึ้น

เราลองมาดูกรณีของนักลงทุนที่ประเทศของเขาจ่ายผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ นักลงทุนคนนี้อาจจะอยากเพิ่มการถือครองหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เพื่อให้ได้รับดอกเบี้ยมากขึ้น เพื่อจุดประสงค์นี้ เขาต้องการเงินดอลลาร์ จึงทำให้มีความต้องการเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น

มันอาจส่งผลต่อคู่สกุลเงินหลักอย่างไร

EUR/USD

คู่สกุลเงิน EUR/USD มักจะซื้อขายตามความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และพันธบัตรที่ออกในยุโรป ทุกครั้งที่ผลตอบแทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนในยุโรป เงินดอลลาร์สหรัฐฯ มักจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร ในทางตรงกันข้าม การลดความแตกต่างของผลตอบแทนอาจช่วยสนับสนุน EUR/USD ได้

GBP/USD

เงินปอนด์อังกฤษถูกขับเคลื่อนไม่ใช่แค่ปัจจัยทางเศรษฐกิจในสหราชอาณาจักรเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับแนวโน้มผลตอบแทนด้วย หากผลตอบแทนพันธบัตรของสหราชอาณาจักรเริ่มสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ผลตอบแทนก็น่าจะเริ่มสนับสนุนเงิน GBP ได้ แต่หากอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสูงขึ้นมาก เงิน USD อาจมีกำไรมากกว่าเงิน GBP ก็ได้

คู่สกุลเงินรองของ USD

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ส่งผลกับคู่สกุลเงิน USD หลักเกือบทุกคู่อย่างเห็นได้ชัดเจน ไม่ว่าคุณจะซื้อขายคู่สกุลเงิน EUR/USD, GBP/USD และ USD/JPY หรือสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มักเป็นตัวชี้วัดแนวโน้มของสกุลเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ทำไมพาดหัวข้อข่าวบางครั้งถึงมีความสำคัญน้อยกว่า

บ่อยครั้งที่ผู้ว่าธนาคารกลางมักจะปิดเผยแผนการของพวกเขาล่วงหน้าก่อนที่นโยบายจะถูกนำไปใช้จริง เมื่อถึงเวลาที่พวกเขาออกมาพูด ข้อมูลส่วนใหญ่ก็ได้ถูกรวมอยู่ในราคาแล้ว

แม้อัตราพันธบัตรสามารถแสดงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของนักลงทุนแบบเรียลไทม์ แต่ความรู้สึกเรื่องเงินเฟ้อที่สูงขึ้นที่เกิดขึ้นกะทันหัน การเติบโต หรือการคุมเข้มอัตราดอกเบี้ยก็สามารถส่งผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรได้รวดเร็วเช่นกัน

สิ่งที่นักเทรดควรจับตามอง

ต่อไปนี้เป็นสิ่งที่ควรพิจารณาในการวิเคราะห์พื้นฐานก่อนที่จะทำการซื้อขาย:

• แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ
• ค่าสเปรดของผลตอบแทนในสหรัฐฯ ยูโรโซน และสหราชอาณาจักร
• การพัฒนาที่สำคัญในตลาดพันธบัตรรัฐบาล
• การเปลี่ยนแปลงด้านความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อ และการเติบโตทางเศรษฐกิจ
• การเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ในหุ้น ทอง และสกุลเงิน

การพิจารณาทุกแง่มุมเหล่านี้สามารถช่วยให้เราเข้าใจตำแหน่งของเราในตลาดได้

ติดตามกระแสเงินทุน ไม่ใช่ติดตามแค่ข่าวสาร

ในโลกปัจจุบัน การซื้อขายฟอเร็กซ์ได้รับผลกระทบอย่างมากจากกลยุทธ์การจัดสรรทุนทั่วโลก ผลตอบแทนอาจเป็นตัวชี้วัดทิศทาง และเหตุผลเบื้องหลังการเคลื่อนไหวของเงินทุนทั่วโลกได้

แม้ว่าข่าวอาจทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น แต่ส่วนใหญ่แล้วอัตราผลตอบแทนต่างหากที่เคลื่อนไหวของสกุลเงินในระยะยาว

การใช้ข้อมูลฟอเร็กซ์ ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ และการวิเคราะห์ตลาดจากแพลตฟอร์มเดียว JustMarkets ช่วยให้นักเทรดสามารถวิเคราะห์ความเชื่อมโยงระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ และเข้าใจกระแสเงินทุนทั่วโลกได้ดีขึ้น

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:  มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นการให้ข้อมูลเท่านั้น การซื้อขายตราสารทางการเงินมีความเสี่ยงสูง และอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนทุกคน โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าท่านเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และทำการซื้อขายอย่างมีความรับผิดชอบ